最近，蚂蚁集团被推上了舆论的风口浪尖：先是首次公开发行股票，融资345亿美元，创募资纪录，后有马云等集团高层被有关部门约谈，引发各路猜想。这还不算，11月3日晚间，上交所和港交所先后宣布暂缓蚂蚁集团上市，阿里巴巴集团发言人表示，将积极地配合和拥抱监管。 为什么在关键时刻，蚂蚁集团会被叫停上市，里面透露了什么信息？ 其实这和蚂蚁集团的资金和操盘手法存在风险有关。而更多人关心，蚂蚁集团的花呗借呗里，那几千亿资金是哪里来的？近日，中国国际经济副理事长黄奇帆揭开了这个“谜底”：“马云几千亿花呗、借呗，钱从哪里来？先银行贷款，再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。” 不管你是否读过金融，也不需要知道ABS是什么定义，光看黄奇帆的表示，就能够隐隐觉察出，花呗借呗的几千亿资金都不是蚂蚁自己出的，而是从金融机构那边贷来的，换句话说，这又是一个相当高明的“用别人的钱来赚钱！”
高！实在是高！ 那蚂蚁集团是怎么贷到“别人”的资金呢？ 黄帆奇曾说过一句实话，蚂蚁金服的核心就是重庆的两个小贷公司，注册资本38亿。这里就有一个让人疑惑的细节：蚂蚁金服的总部在杭州，自古以来是中国的财富产生之地，可为什么马云要舍近求远，跑去重庆“弄钱”，难道重庆的钱很容易融到。其实，马爸爸的算盘比谁都打得明白。 在这里，就要说说那个ABS概念了。所谓ABS简称叫做ABS融资模式。这是一种以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。而重庆是我国第一个以获得国际融资为目的的ABS证券化融资方案城市。
从上述信息里，你就会发现，为什么蚂蚁集团要舍近求远，千里迢迢跑到重庆去设立两个小贷公司，为得就是能赶上ABS模式的“潮流”。说到这里，就需要讲讲这个ABS模式，蚂蚁集团就是靠这个模式成为了互联网金融界的“大象”。 小麦举个简单例子，你身上没有一分钱，却想做借钱收利息的生意。于是，你花了一个通宵做了一份花里胡哨的PPT，取名为“全民融资项目计划书”，声称如果按照这个项目执行，可以借助互联网传播快的优势向N多人放贷，以此赚钱利息。而金融机构一听就乐坏了，要是所有互联网用户，人人都贷款，收到了利息可不得了，而且还有这么个互联网机构帮忙，真的是想瞌睡枕头就来了。 于是， 你就获得了第一笔资金。 但是光这样并不能完全赚钱，充其量也就给金融机构打个工，这和其他网贷公司没区别。而马爸爸最厉害的一点就是，将整个项目证券化，再打包卖给投资人，收到钱后再借出去，如此一来，整个项目就扩大了好多倍，理论上，巨量资金在这个体系中就可以不断循环，不断赚取收益。这也是蚂蚁集团”用别人 的钱赚自己的利润“的奥妙所在。 更绝的是，与银行不同，蚂蚁集团直接打通了吸储、支付，借贷三个环节，中间没有跨行结算，都是内部循环，隐隐约约有了央行的权力，这也是蚂蚁集团被要求暂缓上市的主因。
以上只是个简单的说明，中间也没那么简单，需要层层审批，小麦写出来也是方便大家理解。 因此，有人看了会觉得，这个模式结构清晰， 而且资金能够在体系里循环不断，应该没有啥问题啊。理论上确实是没有问题，但只要有一环出现问题，比如大批人在借呗或者花呗中违约偿还不了借款，那这个体系也就........至于后果，大家可以去了解下，那些年，在大洋彼岸曾经发生过一起叫做“次贷危机”的事，后果全在里面了。正因为考虑到了风险问题，蚂蚁集团高层才会被集体约谈，蚂蚁集团也暂停上市，毕竟风险来袭下，没有人能够幸免，更何况几千亿的资金体量在市面运转。 所以说，蚂蚁集团的故事告诉我们，资本市场永远存在着风险，无论你PPT做得有多棒！ （小麦超有钱 供稿/图）
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